Die Marke Matchbox wurde im Jahr 1953 vom renommierten Spielzeughersteller Lesney Products & Co. Ltd. aus London eingeführt. Zu dieser Zeit erschienen die ersten Modellautos, die in eine Streichholzschachtel (englisch: «Matchbox») passten. Dies war darauf zurückzuführen, dass Schüler nur Gegenstände mit in die Schule bringen durften, die den Massen einer Streichholzschachtel entsprachen. Diese Modellautos erzielten einen so grossen Erfolg, dass umgangssprachlich sämtliche Automodelle ähnlicher Grösse – etwa im Maßstab 1:64 – als Matchbox-Autos bezeichnet wurden.

Mit der Einführung des ersten Mustangs im Jahr 1964 brachte Matchbox auch sofort das dazu passende Modellauto heraus. Bis heute hat Matchbox etwa 20 verschiedene Mustang-Modelle produziert – neben den kleinen Ausführungen gab es auch einige wenige in grösseren Maßstäben.

Ab 1968 wurden die Hot Wheels zu einem ernsthaften Konkurrenten, was Matchbox dazu zwang, mit den Superfast-Modellen nachzuziehen. Dennoch erreichte Matchbox nie wieder frühere Verkaufszahlen und musste 1982 Insolvenz anmelden. In der Folge wechselte die Marke mehrfach den Besitzer, bis sie 1997 schliesslich an Mattel, das Unternehmen hinter Hot Wheels, verkauft wurde. Seitdem produziert Matchbox weiterhin Modelle, allerdings in viel geringerer Stückzahl und meist von Serienfahrzeugen. Die zahlreichen Custom-Modelle erscheinen nun unter der Marke Hot Wheels bei Mattel.