1992 sank der Absatz des Mustangs weiter. Ford lancierte deshalb ein limitiertes Sondermodell, von welchem 2’019 Stück entstanden sind. Es handelt sich um ein vibrant-rotes Cabriolet mit speziellem Heckspoiler. Der Verkauf des LX Modells übertraft alle anderen Modelle. Das LX Modell war ein abgespecktes Modell jedoch ausgerüstet mit den 5.0L V8 Motor. Erkennbar ist dieses LX Modell auch daran, dass es lediglich eine Einrohr Auspuffanlage hatte.

1994 wurde nicht nur das 30 jährige Mustang Jubiläum gefeiert, sondern war auch der Start der vierten Mustang Generation. Der 94er Mustang wurde auf der neuen SN-95/Fox4 Plattform gebaut. Von den 1’850 Teilen eines Ford Mustangs wurden 1’330 für das 94er Modell verändert. Der neue Mustang sah anders aus und fuhr auch anders. Die Struktur war um einiges steifer als beim Vorgänger. Ford bot zwei Motorvarianten an, einen 3.8L V6 Motor und einen 5.0L V8 Motor, später kam noch ein überarbeitetes SVT Cobra Modell dazu, welches einen 240 PS 5.0L V8 Motor hatte. Dieses Fahrzeug wurde auch als offizielles Indianapolis 500 Pace Car verwendet. Das war das dritte Mal, dass der Mustang als Pace Car ausgewählt wurde. Neu gab es nur noch zwei Karosserievarianten Coupe und Cabrio, die Heckklappen Modelle gab es nicht mehr.

Zum ersten Mal kamen die neuen 4.6L V8 Motoren in den GT und Cobra Mustangs zum Einsatz, welche die lang verwendeten 5.0L V8 Motoren ablösten. Das Cobra Modell verfügt über einen Aluminium 4.6L V8 Motor mit zwei obenliegenden Nockenwellen (DOHC) welcher 305 PS hatte. Die GTS Modelle blieben zwar im Angebot wurde aber nicht mehr als GTS bezeichnet, sondern sind nur noch am Code 248A zu identifizieren.

Für 1998 gab es nur wenige Änderungen. Die GT Version erhielt eine leichte Leistungssteigerung auf 225PS. Weiter gab es ein ‚Sport‘ Packet, welches an den schwarzen Streifen erkennbar ist. 1998 war das letzte Jahr des ‚rundlichen‘ Mustang Modells. Obwohl die SN-95 weiterhin die Basis war, wurde die Mustang Karosserie im nächsten Jahr komplett neu gestylt.

Im 2000 erschien die dritte Version des SVT Mustang Cobra R, von welchem lediglich 300 Stück gebaut wurden. Dieser strassenzugelassene Mustang hatte einen 385 PS 5.5L DOHC V8 Motor. Es war auch der erste Mustang mit einem manuellen Sechsgang Getriebe.

2002 gab es keine Zweifel mehr aber die steigende Beliebtheit der SUV-Modelle hatte den Absatz von Amerikanischen Sportmodelle stark reduziert, so dass sowohl der Chevrolet Camaro wie auch der Pontiac Firebird aus dem Programm genommen wurden. Der Ford Mustang war der einzige Überlebende.

Im 2004 produzierte Ford das 300 millionste Fahrzeug, es war ein 2004 Mustang GT Convertible 40th Anniversary Edition. Zu Ehren dieses Meilensteins bot Ford das Anniversary Sondermodell an, dass sowohl als V6 als auch als V8 lieferbar war. Dieses Sondermodell ist an der Farbe Crimson Red und den Arizona Beigen Metallic Streifen auf der Motorhaube zu erkennen. 2004 war das letzte Jahr in welchem der Mustang in Dearborn hergestellt wurde. 6.7 Millionen der bis dahin produzierten 8.3 Millionen Mustangs liefen in Dearborn vom Band.

2006 gab Ford den Käufern die Möglichkeit einen leistungsstarken V6 Mustang zu bestellen. Das sogenannte ‚Pony Package‘ verfügt über das GT Fahrwerk, grössere Räder und Reifen und einen speziellen Kühlergrill mit Nebellampen und dem Pony Emblem. Weiter erschien als Sondermodell der Ford Shelby GT-H. In Erinnerung an den GT350H und dem ‚Rent-A-Racer‘ Programm aus den sechziger Jahren. Ford stellte 500 Stück dieses Sondermodells her, die alle an die Hertz Filialen in ganz Amerika ausgeliefert wurden.

Für 2008 wurden alle Mustang mit High Intensity Discharge (HID) Scheinwerfer ausgerüstet, neu gab es auch 18 Zoll Felgen für die V6 Modelle und eine neue Innenraum Ambiente-Beleuchtung. Ford brachte wieder den Shelby GT, sowie den Shelby GT500KR (zum 40 jährigen Jubiläum des originalen ‚King of the Road‘ Mustangs). Der Shelby GT wurde von einem 319 PS starken 4.6L V8 angetrieben. Der Shelby GT500KR verfügte über einen kompressorgeladenen 5.4L V8 mit 540 PS während der GT500 wiederum 500 PS hatte. Als weiteres Sondermodell gab es den Bullitt Mustang welcher in einer limitierten Auflage von 7‘700 Stück entstand.

Neue Abgasnormen führten zu zusätzlichen Anpassungen an den Motoren für den 1981 Mustang. Der 2.3L Turbomotor wurde aus dem Angebot gestrichen. Darüber hinaus wurde der 255 cubic inch V8 Motor überarbeitet, welcher danach nur noch über rund 115 PS verfügte. Der V8 Motor war damit an einem Allzeittief angekommen im Hinblick auf die Leistung.

2012 brachte eine Legende zurück den Boss 302. Ausgerüstet mit einen Decor- Kit im Stil des 69 Boss 302 und diversen Rennsport Optionen wurde eine limitierte Serie von 4’050 Stück produziert. Wer es noch sportlicher wollte für den gab es den Boss 302 Laguna Seca (limitiert auf 500 Stück). Der Motor verfügte über 444 PS und ein maximales Drehmoment von 520 Nm.

Für 2014 sind keine wesentliche Änderungen vorgenommen worden. Das Boss Modell ist nicht mehr lieferbar.

Der 2016 Mustang ist mit einem 300 PS V6 (Standardmodell), einem 310 PS Vierzylinder mit Turbolader (Eco-Boost Modell) oder dem 435 PS V8 Motor (GT-Modell) lieferbar. Neu im Programm ist der Shelby GT350, welcher über einen 526 PS leistenden V8 Motor verfügt. Das V6 Pony Package sowie das California Special GT Package sind Optionen beim Shelby ist eine GT350R Option erhältlich. Neu bei den GT- Modellen sind in die Motorhaube integrierte Blinker bestellbar, so wie das schon beim 1968 Mustang erhältlich war.

Der 2018 Mustang kommt in neuen Farben, einem kleinen Karosserie- und Interieur- Facelift und mit mehr Leistung daher. Der 3.7 V6 Motor wurde aus dem Programm gestrichen. Als neue Farben kommen 'Orange Fury' (Dreischicht Metallic Lackierung), weiter 'Royal Crimsen' (Weinrot) sowie das von dem Vorgänger bereits bekannte 'Kona Blue' dazu. An der Karossiere wurde folgendes geändert: Frontgrill, Motorhaube mit neuen Entlüftungen, LED Blinker und optionale Nebelscheinwerfer, Front- und Heckschürze, Dreiteilige LED Rückleuchten, vierfach Auspuffenden für das GT-Modell, optional erhältliche LeMans Streifen sowie zwölf verschiedene Varianten von Rädern. Im Innern fanden folgende Anpassungen statt: Neue Muster und Farben für die Sitze, ein heizbares Lederlenkrad als Option erhältlich, eine neue 12 Zoll grosse Digitalanzeige ebenfalls Option, eine handgenähte Mittelkonsole sowie als Option ein SNYC Connector mit FordPass. Als Leistungsplus haben der 5.0L V8 nun 460PS (Europa 450) sowie der 2.3L EcoBoost nun 310PS (Europa 290PS) sowie auch etwas mehr Drehmoment, weiter gibt es als Option ein 10- stufiges Automatikgetriebe, sowie ebenfalls als Option ein klappengesteuerter Auspuff. Weiter wurde das Chassis verstärkt und als Option ist ein 'MagneRide' Dämpfersystem erhältlich. Der Shelby GT350 und der GT350R wurde vom 2017 Design übernommen. Die neuen Farben sind lieferbar aber nicht die anderen 2018 Anpassungen am Interieur und an der Karosserie.

Neu für den 2020 Mustang ist der 760 PS starke Shelby GT500 mit Kompressor, ein verbessertes EcoBoost-Leistungspaket mit 330 PS, einige Karosserieoptimierungen (Scheinwerfereinfassung, Kotflügel, grössere funktionale Motorhaubenöffnungen, schwarze Frontstossfängerabdeckungen), Neue Räder (einschliesslich Räder aus Kohlefaser für den GT350R) und neue Farben für die Aussenlackierung (Twister Orange, Grabber Lime, Iconic Silver und Rapid Red). Zu den Standardmodellen gehören der 4-Zylinder-EcoBoost als Fastback und Convertible, der 5,0-Liter-V8-GT als Fastback und Convertible, der 5,2-Liter-V8-Shelby GT350 als Fastback, der 5,2-Liter-Shelby GT500 als Fastback und der Bullitt als Fastback, der auch für 2020 im Programm blieb. Weiter gibt es ein Leistungspaket für den 4-Zylinder EcoBoost Version und ein Racing-Paket (R-Paket) für den Shelby GT350.

Der 2022 Mustang ist als EcoBoost-, GT-, Mach1- und Shelby GT500-Modell erhältlich. 'Iced Blue Silbermetallic'. 'Atlas Blue Metallic', 'Brittany Blue Metallic', 'Eruption Green Metallic' und 'Mischievous Purple Metallic' sind alle neuen Aussenlackfarben. Eine coole neue Option für den GT ist das Ice White Appearance Paket mit weisser Aussenfarbe und schwarz-weissem Lederinterieur einschliesslich weisser Rädern. Die gegenteilige Option ist das Stealth-Paket, das alles verdunkelt. Ein weiteres neues Sondermodell ist das Coastal Limited Package mit ähnlichen Optionen wie das California Special Package. Vom Shelby GT500 gibt es eine Heritage Edition zum 55-Jährigen Jubiläum des Shelby GT500 in 'Brittaniy Blue' und weissen LeMans Streifen.